最早的纸币是交子，出现在北宋。是由于市场经济的发展，人们需求的提升，商人们越来越不方便带着金银长途跋涉，于是大家联合成立专营发行和兑换交子的交子铺，并在各地设立分铺。在一次一次的交易中，商家恪守信用，积累了大量的客户资源，提高了自身的信誉，一步步发展到“交子”具备信用货币的特性，称为真正的货币。

后来，随着交子的影响日益广泛，对其的管理问题规范化越来越突出。1004-1007年，益州知州张咏对交子铺进行整顿，规范市场，使得其取得政府认可，成为法定货币，数十年之间，交子的发展完全具备了现代纸币的各种基本要素，较之同时期的欧洲，中国遥遥领先。